作者：西南期货

【短纤】

上一交易日，短纤 2403 主力合约上涨，涨幅0.84%，短纤主流地区现货价格为7472 元/吨，基差率为 0.51%。

供应方面，随着春节逐步临近，短纤的检修计划陆续出台，短纤涉及产能在250万吨左右，集中在 1 月下旬和 2 月上旬，近期已有部分装置停车兑现。

需求方面，聚酯负荷调整至 89.4%淮南股票配资，直纺涤短产销回落，平均36%，江浙终端开工率下降加速，现货已缺乏成交，江浙加弹综合开工下降至 71%，江浙织机综合开工下降至60%，江浙印染综合开工下降至 67%，江浙终端工厂原料备货小升，备货天数上集中在1-2周，备货多的 1-3 个月不等，织造缺乏现货成交，前期订单生产为主，坯布价格继续局部下降。

综上，短期供需偏弱，但成本端支撑尚存，后期需求或有继续回落预期，但考虑到下游纱厂原料备货不高，下游节前补库需求或对短纤有所支撑，预计短纤价格随原料端震荡偏强调整为主，建议以谨慎偏多思路对待，关注成本端走势和下游需求变化情况。

策略方面：建议谨慎偏多思路对待，注意控制风险。

【纯碱】

上一交易日，纯碱主力 05 收盘价 1905 元/吨，小跌0.73%。

供给方面本周纯碱总量 70.11 万吨，重质 39.93 万吨，轻质30.18万吨。

库存方面，重质继续小幅累库至 20.06 万吨，轻质 23.75 万吨，但整体累库速度一般偏慢。

需求方面，据隆众资讯，截至 2024 年 1 月 18 日，中国纯碱企业出货量为68.90万吨，环比增加 8.52%；纯碱整体出货率为 98.26%，环比增加6.97 个百分点。下游玻璃整体仍然淡季，但不排除年前个别厂家冬储补库，因此短期或有低位窄幅震荡。

生产利润方面，现价中枢继续下行，华北重质市场均价继续停留在2300 元/吨，价格支撑仍然偏弱，利润下滑相对放缓。

下游玻璃传统淡季，供需相对宽松，但考虑个别厂家冬储需求。各合约预计短期内会有窄幅震荡调整，短线注意止盈，中长线等待高点抛空。

策略方面：震荡偏弱。